Network centrality and value relevance of insider trading: Evidence from Europe

Mansoor Afzali*, Minna Martikainen

*Motsvarande författare för detta arbete

Forskningsoutput: TidskriftsbidragArtikelVetenskapligPeer review

Sammanfattning

We examine the value relevance of insider trades in Europe and find that both purchases and sales of well-connected insiders are positively associated with long-term abnormal returns. We argue that the market perceives the purchases of networked insiders as more informative, leading to higher returns. For sales of networked insiders, the market decreases their negative information content, leading to lower negative returns. Our results do not support the view that insiders use their informational advantage to extract economic rents in the form of dollar profits. We posit that they use their networks to provide signals to the market when trading.

OriginalspråkEngelska
Referentgranskad vetenskaplig tidskriftFinancial Review
Volym56
Utgåva4
Sidor (från-till)793-819
Antal sidor27
ISSN0732-8516
DOI
StatusPublicerad - 03.06.2021
MoE-publikationstypA1 Originalartikel i en vetenskaplig tidskrift

Nyckelord

  • 512 Företagsekonomi

Globala mål för hållbar utveckling (SDG)

  • Mål 16: Fredliga och inkluderande samhällen

Styrkeområden och områden med hög potential (AoS och AoHP)

  • AoS: Finansiering, redovisning och företagsstyrning

Fingeravtryck

Fördjupa i forskningsämnen för ”Network centrality and value relevance of insider trading: Evidence from Europe”. Tillsammans bildar de ett unikt fingeravtryck.

Citera det här